今天（2021年1月15日）一大早，央行就进行了两笔“公开市场操作”，向市场传递了重要的货币政策变化的信号。
一笔是20亿元的逆回购操作（相当于给市场了20亿元的流动性）。这是央行第三次祭出20亿元的逆回购。相对于14亿人口和1.2亿市场主体，20亿元只能说是九牛一毛。
此前，当央行突然把一天的逆回购总量降低到50亿元的时候，市场认为不可能再少了，因为这点钱没有什么用。如果央行认为没有必要给市场“补水”，则完全可以不操作逆回购。
但没有想到，50亿元以下，还有20亿元。而且过去3个交易日，每天都是20亿元的7天逆回购。
这是啥意思？
其实就是要传递一个重要信号：2021年跟2020年不一样了，钱会给，但不会太多。太多了，市场会惹是生非。
你也可以看做是对当前股市的一个警告，因为最近涨得有点多、有点快，很多个股明显高估。而且“机构抱团”愈演愈烈，一旦“统一战线”瓦解，将出现严重踩踏事件。
从历史上看，“抱团”最后的结果是就是相互出卖，背着友军悄悄出货，最后把友军高位套牢。比如当年的庄家吕梁。
其实今天最值得市场期待的，是中期借贷便利（MLF），从中可以看到央行的基本态度。
一是看总量，二是看利率。
利率方面，市场普遍预期不会有变化。果然，仍然维持在2.95%。
1年期的中期借贷便利（MLF）利率，是LPR（贷款市场报价利率）的锚，或者说是“坐标”。MLF利率维持不变，意味着2021年1月的LPR（1月20日公布）不会降息，也不会加息。
最大的悬念是今天MLF有多少。
看公告，央行说的非常明白：2021年1月15日人民银行开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对1月15日MLF到期和1月25日TMLF到期的续做）。
今天到期的MLF是3000亿元，1月25日到期的TMLF是2405亿元，一共是5405亿元，但央行只给补水5000亿元。（目前央行每月一般只操作一次MLF）
市场此前的预期是：8000亿元。
央行显然让大家失望了。
为什么市场期望值这么高？
因为春节马上就要到了，企业要发年终奖，大家要给亲朋好友准备红包、压岁钱，而其中相当比例是现金。
大家一起去“提现”，会显著减少银行体系里的钱，相当于增加了银行存款准备金，降低了M2的衍生能力，会产生“通缩”效果。
所以，每到春节之前央行都要“放水”，方式要么是增加公开市场操作（MLF或者逆回购）的量，要么是降准。
所谓降准，就是降低银行存款准备金利率，这样银行就可以从央行拿回被“冻结”的资金，增加贷款。
一般来说：降准是货币宽松的表现；“升准”（提高存款准备金率），是紧缩货币的表现。由于中国早些年有大量贸易顺差，超发了大量货币，因此银行存款准备金率一直比较高。
近年来，不断通过“降准”来释放之前创造出来的货币，同时也让准备金率回归到国际上认为的常态。
所以在当前的中国，提高存款准备金利率肯定代表着货币政策收紧；但“降准”未必一定是真的货币宽松，关键看M2和社会融资的增速。但大家习惯把“降准”看做是宽松，所以央行也势必会非常谨慎。
今天央行给的5000亿MLF，肯定不够过这个春节的。
那么，未来20天央行还会有什么举动？会降准吗？
我的看法是：由于“降准”会被认为是货币宽松，所以恐怕不。市场目前资金看起来比较宽裕，而股市有泡沫化倾向，所以央行暂不给更多的钱。
未来如果市场需要钱，可以临时增加中期借贷便利，也可以增加逆回购的钱。
所以结论是：今天央行两笔公开市场操作，都出乎市场预料。看起来是给了钱，但其实传递了货币政策偏紧的信号。
而且，本周央行是净回笼资金的，市场里的钱在变少。
进入2021年才半个月，央行先是发明了每天“20亿”的超微量逆回购，然后又在很难降准的情况下收紧了MLF的供应量，并维持LPR利率的稳定。
这些都意味着，2021年的确跟2020年有了很大的不同。防止出现资产泡沫，防止通胀反弹，维护人民币币值稳定，将是今年货币政策的主基调。
网友讨论：未来20天央行会降准吗？
网友：光辉照万年
楼下的洗头发又涨价了，菜场的大葱也涨价了
网友：与狼共舞
楼市是控制住了，但基础物价飞了，怎么办
网友：水木城中诚
看来股市见顶了?今天大跌就是文中因素吗
网友：与狼共舞
媒体说美国拜登又要开始发1.8万亿了，您怎么看
小编：
中国不会跟
网友：与狼共舞
那我们会不会很吃亏，？欧洲和美国都在发钱，怎么办
网友：刘月明
请教老师：那是不是意味着股市阶段性见顶了？谢谢！
小编：
有可能，但还需要观察。
网友：与狼共舞
美国一直发钱，我们收紧，怎么感觉是不我们吃亏了？
小编：
委内瑞拉和津巴布韦岂不是最占便宜的国家。
网友：与狼共舞
明白百分之八十了，谢谢
网友：寧弘釗
昨日酒类军工大跌是回调吗
网友：JRmanggis
所以银行股就被抱团了？
网友：二月
买的基金跌了两三天了，要卖吗？
网友：梁兆基
“报团股”是博弈论里面一个典型的“囚徒困境”问题，只有出卖对方才能实现自己利益的最大化。所以在经济学的“理性经济人”假设中，这个利益同盟会最终解体。
网友：小1
今天把赚了30个点的招商银行卖了，跌了再跌回来，落袋为安！感谢老师语音课的陪伴
网友：橙子
站在3600的岗上瑟瑟发抖
网友：文子
老师，拜登一点九万亿计划对我们股市有啥影响吗？
网友：欣欣向荣
老师：防止出现资产泡沫，防止通胀反弹，维护人民币币值稳定，将是今年货币政策的主基调。
这个主基调与楼市板块轮动吃饭不矛盾吧？
小编：
不矛盾。
网友：杨扬
请教老师，不是鼓励散户买基金吗？是否调整一下，还会向上？手上的基金是否考虑赎回？
网友：杨扬
期待老师百忙之中回复
小编：
要看基金的持仓结构，最迟一季度末应该赎回。到四季度再考虑买入。
网友：与狼共舞
钴，股票可以长时间持有？
网友：橘子姐姐
知道我为什么穷啊，完全看不懂经济，老大，求带
小编：
已经尽量的通俗了，可以多看一看。
网友：！
股票暂时需要歇歇了
网友：与狼共舞
楼市是不是控制的太严了'也得留个挣钱的口子，要不热钱怎么办？都囤大葱了。八块钱一斤
小编：
就是要干掉热钱。
网友：与狼共舞
就是怕干不掉，最后增加了底层每个人必须支出，。
小编：
适当收紧货币，就是按住热钱。
网友：海之蓝
@与狼共舞你能一次把话说完不？也好给别人空个座位。谢谢！
网友：chaos
老师分析的太及时了，请问老师MLF存量和今日到期的数量是在哪里查的呢
小编：
媒体都有报道，比如财联社，华尔街见闻。
网友：chaos
多谢老师
网友：梁真鹏
估计股市和基金的调整期会走一段时间的。大家稍安勿躁。老师，您看呢？
网友：快乐的瓶子
老师，请教一下您，卖东莞清溪小户型换长沙三房可行吗？
小编：
除非长沙的房子配套非常好。
网友：杨扬
感谢老师指教！有幸能每天拜读您的文章！
网友：潘鑫
美股基金感觉可以持有一段时间。
网友：Chris
全球四大行继续放水，我们早晚还是要跟的
网友：与狼共舞
如果疫情在世界范围内长期存在，增加了挺多地方财政支出，财政难。
网友：Fred任
天津房价今年还能回暖么？
小编：
要等北京先出现明显回暖之后。
网友：communication
现在有的基金开始分红了，已经偷偷出卖了！
网友：香港大善事郑平
因为给的銀子！仍然是落不到点子上！一,建议大家都看一看胡雪严这本小说！他錢庄一块銀子！一大内,周转了三次,清朝末期没有电话！二,必须重奖业务员！是重重奖！是业务员！否则,仍是白搭！
网友：邵
老师，深圳的二手房是不是要冷静一段时间了，我个人判断；年前买家都是赶紧买怕涨，卖家都捂着房等年后涨，年后卖家集体挂盘接盘未必增加，买房观望会加剧都坐等降价
小编：
是应该冷静一段时间，豪宅税的效果会慢慢显现。
网友：刘 俊
暗示大于实际意义。看市场反应，只要平稳，就这样了……
网友：刚
轮流拉车，轮流休息，估计一时难以熄火，大家都有口饭吃，也难一口吃个胖子摔碗走人。
网友：琳太
难怪今天上午银行红指数绿
网友：与狼共舞
可不可以发达城市控制一下上市公司数量？比如杭州200多上市公司数量，沈阳才20个？严重失衡。沈阳城市发展能提高？！
网友：飞来
我就瞅着茅台起高楼，楼高高……