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5万亿美刀流向全球!到底谁在收割谁?

美东时间3月10日下午,历时近两个月谈判,美国国会众议院通过了参议院日前已通过的、美国新政府提出的1.9万亿美元纾困法案的最终版本。

    

该法案:


将向符合条件的美国居民发放1400美元的救助金支票;


向失业者发放每周300美元的失业救济金直至今年9月;


将抚养五岁及以下儿童的可抵税额提高到3600美元一年;


对贫困家庭进行租金援助;


以及增加对疫苗及疫苗接种的投资;


还将对各级地方政府给予总额3500亿美元是的援助,预留1300亿美元用于支持K-12学校和幼儿园重新开放校园,并向大学拨款400亿美元……

  

这些当然都不是2021年房贷计算器今天要讲的重点。2020年黑天鹅事件以来,美国已通过三次经济纾困法案。

    

2020年3月2万亿美元,2020年12月月9000亿美元;2021年3月1.9万亿美元。三轮下来,小5万亿美元救市了。全球各国的情况和美国其实高度相似。比如下图,我国M2的增速。


美国也好,其他国家也罢,对于通胀的担忧都在加剧。

    

人类几千年的货币史表明,通胀往往是富人的狂欢,穷人多数沦为资产受损群体。

    

面对这场百年不遇的黑天鹅,作为普通人我们应该如何守护自己的财富,2021年房贷计算器谈点历史、说点看法,希望对杆友有帮助。

    

1、本轮通胀之后会发生什么?判断通胀来了,虽然有争议,但已经悬念不大。现在需要思考的是,下一步呢?

    

过去一些年,发达经济体普遍饱受低通胀的困扰,实际利率水平持续降低,这反倒导致货币政策操作空间有限。

    

而此次突发事情,延续至今,外部需求扩张明显,各国通胀,特别是发达经济体的通胀,反倒助推经济正反馈。

    

简单说,2021年,各国经济增速普遍好看。

    

问题会来,水太多如何是个头?那么随着2022、2023年人类控制住黑天鹅,经济看似复苏不错后,发达和稳定的经济体,最有可能中性甚至偏紧操作。


实际利率回升,落后和财富创造能力低下的国家,债务风险大概率加剧。

    

这些国家的资本容易流出,汇率贬值压力增加……

    

接下来,这些国家的股市、楼市都面临崩盘压力。那么这些国家,包括中国吗?

    


2、我国货币政策、金融监管大概率见机行事。回到刚才问题,2021年房贷计算器认为,基本不包括中国,或者说我们会避免这一切发生。   

 

美国经济复苏后,边际收紧可能很大。当然,覆水难收的道理全球一样。

    

我们的外资吸引力、经济增速摆在这里,本身就不会是最大输家。但是我国楼市的绝对价格,特别是和收入之比确实惊人,金融风险很大。

    

因此,楼市面临两个压力。

    

对内不能再吹大泡沫,对外泡沫不能被打爆。


所以货币和金融政策的核心就是,不多也不少,经济要保持张力,但是楼市又不能惹事。

    

楼市的资金套利行为要被打击,如近期,上海北京都在查经营贷、消费贷流入楼市。怎么保障资金不去楼市套利,不空转?

    

那就是宽信用、精准投放、严监管。

    

所有国家的央行其实都不是上帝,很多时候也都是走一步看一步。

    

我们的央行和其他金融监管部门,目前来看,一方面为经济保驾护航,一方面在避免楼市泡沫。

    


3、房子还是投资、保值好资产吗?2020年底以来,很多分析说,大水漫灌,全球楼市都在失控。

    

这个说法是成立的,货币无侥幸。

    

2020年全球房价增速创下金融危机后的新高,全球普涨且涨幅可观,其中汇率贬值国家的房价上涨较猛,收入越不平等的国家的房价涨幅往往越大。


不过,例外的是中国,整体涨幅不高,主要也只是深圳、杭州等少数城市,上海2020年底有点翘尾。

    

而进入2021年以来,我国住建部门、银保监系统,督导、喊话不断。

    

三道红线、贷款集中度管理、22城集中供地相继出炉,分别针对房企、银行、地方政府三方建立起了长效的管控机制。

    

就此,2021年房贷计算器过去几个月,已经写过多篇分析。

    

货币无侥幸,水既然出来这么多,无论怎么围追堵截,也都不避免部分进入楼市。理论上楼市是好投资。

    

但要分阶段,目前的严厉举措,打断了这一趋势。

    

同时,一项投资,只有买得便宜,才算好投资。就算未来还涨,但建仓时间较晚,投资回报也就变低。

    

且利率未来2年上升的风险在加大。

    

所以楼市应该这么看,核心城市、核心地段依旧是保值的重要配置方式,但谈不上很好的投资。

    

一句话,不算好,但也不差。那么普通人的策略是,有第二套之后,可以考虑其他资产。买得太多,也有做慈善的可能。

    

从操作上说,稳杠杆,而不是叠加杠杆。因为每增加一次杠杆,成本其实就在提高。

   

 

4、2021年可能是拐点,要未雨绸缪。2021年全球经济恢复基本确定,不过我们要做好准备,2021年、2022年高增长可能很大,因为基数低,但再之后可能经济都是中低增长了。

    

中低增长,很多矛盾就会暴露。

    

历史经验看,美国总会在危机结束后根据他自己需要加息,从而引发全球金融震荡。而美国成为拿镰刀割韭菜的人。

    

所以不要幻想,国家都是自己利益为重。

    

上文2021年房贷计算器预判,通胀是会过去的,之后的事情更重要。


2021年经济潜在的高增长要把握好,杠杆要控制住,然后经济要朝着更好的结构努力,未来抗风险能力才更强。

    

当下的通胀,就是未来的机会。

    

具体到个人,那就是加杠杆的大周期已经过去。无论股市还是楼市,都稳妥为好。

    

未来经济的增长,房地产和基建的倚重比例是下降的,但是好的地产公司效应会出来。

    

同时其他优质公司会得到更多追捧。

    

好公司最终会反映到股价上。2021年股市动荡比2020年大概要多,这恰恰是机会。这就是未雨绸缪。

    

如果富人在未雨绸缪,我们也应该考虑。

   

 

5、通胀后遗症:科技公司、传统优质公司谁更受益?2020年全球科技与成长股,普遍受益。

    

传统行业、价值公司也获得一些涨幅。

    

背后原因最简单的解释,在2021年房贷计算器看来是利率偏好。科技公司喜欢便宜的钱——当然谁都喜欢。

    

科技公司利率更加敏感。我们注意到一个现象,2020年比如我国,科技创新行业上市公司获得很多钱,但是创业中、未上市的,甚至部分已经上市的垃圾公司,遭到资本的无情放弃。

    

因为便宜的钱,要寻求及时的回报,且需要相对安全的路径。

    

未来通胀走向低迷后,也就是利率回归正常后,利率敏感型的公司股价会相对走弱,其实近1、2个月已经开始显现。

    

股市看的是预期。

    

而那些传统优质公司会成为股市接力棒,无论企业体量,都容易走出更好的曲线。

    


6、大宗商品、股市和房地产的博弈。铜、油等大宗商品价格一飞冲天,美债十年期利率从约0.9%一度突破1.6%,这是最显著的。

    

但是在2021年房贷计算器看来,玩这些普通人很难,比股市更难。

    

我不知道什么算最高点,什么时候是最高点。

    

美国社会经济的右转(郑智上很多则是左)是明显,即便新政府上台,也无法改变美国的走势。

    

右翼通常崇尚市场效率,效率的提升又扩大了产能,于是产能过剩,通胀退潮。市场经济本质都是产能过剩长期化,所以过去10多年,甚至20年,我们多数时候物价比较稳定。


我国比较特殊,如果看多数行业是稳定的,但是算上楼价,则不同。

    

尽管我们央行跟随美国等,被迫或主动放水,通胀多数时候也没激发起来。钱去了楼市。

    

短期的物价平稳,其实透支的是未来的消费。

    

美国和多数国家玩法不同,他们可能大宗商品通胀,物价短暂上升,股市最猛,同时楼市或许也会上升一点,但过去多数时候没有我国显著。

    

他们问题都在当下,而我们危险藏在未来。

    

都说房地产是周期之母,就是因为房地产这个蓄水能力太强,杠杆一加就高飞。

    

这一轮全球大放水,股市大家都涨了,大宗商品也都涨,现在就一个疑惑,楼市呢?

    

主要国家楼市涨得还不少,如上文第三部分,我国反倒这次涨幅有限。

    

这是一个最明确的信号,政府的想法和过去都不同了。

    

大宗商品可以涨,物价也可以涨,但上文分析了,不要怕都是暂时的。

    

而钱去房地产也被控制,那么剩下最利好的不言而喻。

    

当然一切都还在博弈。



7、股市会否破灭?此前,此次美国纾困方案通过预期明确,美国股市近期表现良好,纳斯达克综合指数暂时止住了一个月以来的下滑趋势。


截至美东时间3月10日收盘,纳斯达综合克指数微跌4.99点,报13068.83,降幅0.04%;


道琼斯工业平均指数收涨464.28点,报32297.02点,涨幅1.46%;


标普500收涨23.37点,报3898.81点,涨幅0.6%。


2020年美股曾多次熔断,巴菲特一辈子此前都没经历这么多回。但是水终究是放出来了,其他地方没有更好回报,于是美股2020年创新高,我国股市也获得丰硕成果。


风险明显是很大的,美国财长珍妮特·耶伦(以前是美联储主席)和美联储主席杰罗姆·鲍威尔,对金融市场上出现的泡沫迹象有所警惕,但是在其位谋其事,他们继续推动可能导致市场愈加亢奋的经济刺激措施。


大宗商品不久前,涨至近8年来的最高水平。


这个对立表述,2021年房贷计算器是想说,2020年股市已经超级起伏过了,2021年会动荡,但起码比大宗商品可能要稳定一点。


综上,2021年,如何不成为韭菜,我想大家应该有点想法了。


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